Para cambiar la versión de PHP que ejecuta toda la cuenta de hosting (esto es, aplica a todas las webs de tu hosting) o alguna web en particular, puedes hacerlo desde la herramienta de tu cPanel -> Software -> Configurar PHP
Al acceder verás tres apartados:
Establecer una versión PHP predeterminada
Nos permite cambiar la versión de PHP para toda la cuenta de hosting.
En este apartado debes seleccionar la versión de PHP, en el desplegable, que quieres como predeterminada (para todas las webs por defecto) y pulsar en Cambiar
El cambio es inmediato.
Cambiar la versión PHP para una web
Nos permite seleccionar una web (por dominio y capeta) específica y cambiarle la versión PHP sólo a esa web/carpeta.
En el primer campo, selecciona en el desplegable el dominio de la web para la que quieres cambiar la versión de PHP que ejecuta.
Si la web afectada no está en la raíz del dominio (http://tudominio.com) sino en una subcarpeta (http://tudominio.com/tienda), en el campo ruta, escribe el nombre de la carpeta (tienda en el ejemplo)
En el tercer campo selecciona en el desplegable la versión de PHP que quieres aplicar a esa web y pulsa en cambiar.
El cambio es inmediato.
Listado de sitios configurados
Te mostrará las configuraciones personalizadas que hayas aplicado.
En este ejemplo vemos que la versión predeterminada es la 7.1 (en la carpeta raíz de la cuenta) y todas las webs, excepto la de public_html/tudominio.com ejecutarán PHP 7.1 y la web de public_html/tudominio.com ejecutará PHP 5.5
Revisa nuestro videotutorial, donde lo verás de una forma muy sencilla: